На сегодняшнем турбулентном рынке полезно взглянуть на историю торговли «вечными ценностями» через призму соответствующих «вечных фьючерсов» со дня их запуска ( USDRUBF, GLDRUBF, IMOEXF).

Это марафонский бег в замедленном варианте, когда лидер может меняться.
Дневные графики индикативно показывают общую динамику крупным планом.

Инфляция подстегивает рост  реальных материальных активов  и негативно влияет на ценные бумаги.
Речь, естественно, о нашем, теперь уже почти обособленном от мирового, фондовом  рынке.

Стоит еще обратить  внимание, что на эти три ВФ  ( точнее, на спот как БА) запущены ПРЕМИАЛЬНЫЕ опционы.
Все фьючерсы и опционы рублевые, расчетные, то есть санкционные биржевые риски отсутствуют.

Для трейдинга в нынешней ситуации это важно!

Инвесторы могут покупать нужные активы на долгосрок.
А спекулянтам интереснее краткосрочные операции.
Ликвидности достаточно, ОИ постоянно растет.

Специфика у ВФ есть ( в основном фандинг), но как квази-спот с бесплатным плечом и неограниченным сроком  эти фьючерсы отличный инструмент

( Читать дальше )

У нас торгуются вечные фьючерсы на доллар/рубль и квартальные фьючерсы на индекс московской жилой  недвижимости.
Эти два инструмента  часто рекомендуют как средство сбережения и накопления.
Насколько это оправданно или нет в данный момент,  смотрите  график за последний год.

Собственно,  параметр IV на центральном страйке в моменте прогнозирует некое ослабление рубля.
Рост IV с 14 до 22% за август игнорировать нельзя.
Будьте (как пионеры) готовы!
Всегда готовы!

На валютном рынке у нас сегодня наблюдается полная раскоряка.
Доллар  есть в виде безнала на внебирже, частично на бирже и в виде нала в обменниках.

Но заградительные ограничения и комиссии  делают его труднодоступным для частных лиц.
И купить, и продать «зеленые» стало весьма обременительно и невыгодно.
Сразу вспоминается известная басня про Лису и Виноград с моралью  — "  хоть видит око, да зуб неймет".

Курсы ЦБ, биржи и в банках часто значительно расходятся и не стремятся к консенсусу.
Но как валютный актив $ надежен, волатилен и популярен по-прежнему.

Как же все-таки заработать на разнице валютных курсов в отсутствие биржевого спота?

Имхо, в рамках FORTS  есть такие возможности.
Если посмотреть, например, на декабрьские котировки деривативов ( вечный фьючерс и опционы колл).

N номинал депозита ( начальный кэш)
+  плановая прибыль
ВФ  вечный фьючерс на Si
С100000 на декабрь под хедж
С107000 на декабрь под фандинг

в итоге получаем
 
N = +ВФ-2С = N+

Эта незамысловатая формула позволяет купить квази-спот, защититься от  неблагоприятного фандинга и заработать на управляемом дельте-хедже.

( Читать дальше )

Непростая судьба доллара у нас  наглядно отражается в его котировках, валютных ограничениях, отмене биржевых торгов, слухах о его полном запрете и прочих неприятных казусах.

Национальной забавой стало гадание, какой курс нарисует ЦБ на завтра и куда пойдет фьючерс — в контанго или бэквард.

Но народ по-прежнему ценит и бережно хранит «зеленые» теперь уже не в банках, откуда их не вызволить в виде кэша, а у себя в потаенных местах, на закордонных счетах или даже на бирже в виде всяких бумаг, номинированных во вражеской валюте.


Это была присказка, а суть в том, что курс доллара, как и прогноз погоды, интересует и важен для большинства активных инвесторов и простых граждан.

Громадное преимущество частных трейдеров заключается в том, что им доступны без ограничений и всяких сложностей валютные деривативы, позволяющие  спекулировать, хеджировать и пассивно зарабатывать на курсе доллар/рубль.
В этом контексте расчетные фьючерсы и опционы всегда востребованы и популярны.

Для личного финансового планирования — как бенчмарк или торговый инструмент — можно использовать долгосрочные опционы.

( Читать дальше )

Пока валютные рынки нервно реагируют на военные и санкционные новости повышенной волатильностью, пока происходят удивительные истории с определением курса ЦБ и фандинга, барьеры относительного спокойствия и предсказуемости можно найти в опционных десках.

Есть такой постулат — цена учитывает все факторы, которые на нее влияют,  в прогнозируемом диапазоне на будущий период.
Поэтому и видим, например,  по опционам на декабрь краевые  барьерные страйки С115000… С107000 и  Р70000.

Чем может быть полезен такой страйк именно по путам?

Ждуны доллара по 70 руб. могут продавать его, если готовы на таком уровне его купить.
Вероятность такого сценария падения доллара составляет 3-5% от текущего уровня спот-курса.
Знатоки неттинга и спрэдов, наоборот,  с удовольствием будут покупать этот страйк для экономии ГО и положительного сальдо в спрэдовых  кредитовых комбинациях.

Время — деньги.
Текущие премии 100...300.
До декабря еще есть возможности построить стратегии с рассчитанным доходом/риском и получить планируемый финрез.

( Читать дальше )

Полезно увидеть, что на будущий год максимальный страйк по доллар/рубль остановился на уровне С119000.
Премии гуляют в широком диапазоне 1200...4000 на всплесках волатильности.
Первые контракты уже открыты.
Примечательно, что самый нижний контракт это Р78000.
В общем, пока прогнозы такие в моменте
78000...119000
Дальше будет точнее и нагляднее.
Имхо, это отличный индикатор возможного  будущего курса — все ставки оплачены трейдерским кэшем.
В отличие от краснобайствующих аналитиков и гуру всех мастей.

Вчера Мосбиржа учудила в очередной раз — сначала опубликовала официальные данные по фандингу  на доллар и евро в 18.04, а затем через пару часов дезавуировала их в 20.10 мск.

О причинах, как всегда, ни слова, но, скорее всего,  забыли, перепутали или некорректно посчитали формулу с новыми коэффициентами, которые вводятся в действие с 22.07.24.
 
В чате ТГ развернулась горячая дискуссия с Ильей Коровиным на тему ценообразования фандинга.
Кому интересно, почитайте.

А пока, в отсутствие  онлайн-котировок фандинга в квике, будьте готовы к любым «киндерсюрпризам» в конце торгового дня и по курсу ЦБ, и по фандингу на доллар и евро.

Ждем новых оригинальных номеров в цирке шапито и на бирже.
Жонглирование котировками это всего лишь невинные шалости.
МБ у нас одна, ей все можно...



Из официального ТГ

Фандингпо USDRUBF и EURRUBF сегодня

USDRUBF: 0
EURRUBF: -0.0961

Значения указаны в рублях без учета лота1.7Kviews18:04 MOEX Derivatives

⚡️Корректные значения фандинга:

( Читать дальше )

Как известно, из 5 вечных фьючерсов в текущем  режиме в квике (он-лайн фандинг) транслируется золото, индекс и ЮАНЬ.
По доллару и евро под конец дня появляется лишь итоговое значение фандинга со знаком + или -.
На вечерней сессии фандинг НЕ транслируется.

После вчерашнего заявления ЦБ о временном прекращении публикации информации об объемах сделок с иностранными валютами можно прогнозировать, что временное у нас это постоянное.
Поэтому адепты объемного анализа для определения направления движения  валютных курсов остались по доллару и евро совсем без информации.
Вот такая сермяжная правда на сегодня.

Тем не менее, и на таком безрыбье, видя значение фандинга в онлайне или только его итоговое значение, можно КРАТКОСРОЧНО открываться в благоприятную сторону в течение дня или на 1-2 дня по тактике антифандинга. 

Попробовал это протестировать по золоту — все получается.

А для ЮАНЯ и других валют лучше все-таки использовать фандинг в спрэдах с календарными фьючерсами или опционами.

PS — Если бы ТАТАРИН торговал на срочном рынке и увидел, как  он у нас сегодня рассчитывается и транслируется, он бы успешно скальпировал им по своему алгоритму, о котором когда-то рассказал публично.

( Читать дальше )